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Miércoles, 17 de diciembre de 2008 - 21:47 GMT
Madoff también pasó por España
Juan José Robledo
Juan José Robledo
Madrid

A la banca española que, hasta el momento ha zigzagueado la crisis económica con una reputación de solidez y solvencia, se le ha aparecido un fantasma al doblar la esquina: Bernard Madoff.

Jorge Ufano
Lo increíble es que un fondo que estaba creciendo a un 10% y que apenas tenía movilidad no despertara sospechas. ¿Qué pasó con los auditores, los órganos de regulación?
Jorge Ufano, analista de bolsa
El ex presidente de Nasdaq ha dado un susto mundial con sus fondos de inversión libre, un timo que se calcula en más de US$50.000 millones de dólares, el segundo mayor fraude de la historia después del caso Enron.

La triada de bancos españoles, Santander, BBVA y Banesto, han hecho cuentas de lo perdido con resultados dispares.

Santander colocó US$3.341 millones de sus clientes en activos de Madoff (US$217 millones del propio presidente del banco, Emilio Botín); BBVA ha admitido que puede perder unos US$430 millones de cuenta del financiero estadounidense y, Banesto, de momento, señala a través de su presidenta, Ana Patricia Botín (hija de Emilio), que los daños son irrelevantes.

En todos los casos los banqueros dicen que no se harán responsables del dinero volatizado porque ellos han sido las víctimas.

"Es un problema de regulación en Estados Unidos. Madoff es una persona con mucha reputación allí por su paso por Nasdaq. Lo que ha pasado es que los órganos reguladores han avalado sus productos como sólidos y fiables", señala a BBC Mundo Jorge Ufano, analista de bolsa y responsable del portal Clases de bolsa.

"Es como si compraras leche en el supermercado con una fecha de caducidad fijada por el Ministerio de Sanidad. Se la das a tus amigos y resulta que la leche caducaba mucho antes. Tus amigos vuelven enfermos y te reclaman. ¿De quién es la culpa?", ejemplifica el analista y agrega:

"Lo increíble es que un fondo que estaba creciendo a un 10% y que apenas tenía movilidad no despertara sospechas. ¿Qué pasó con los auditores, los órganos de regulación?".

Perjudicados

El gobierno español pedirá explicaciones a la SEC, el ente regulador estadounidense, que ha sido objeto de múltiples críticas por su actuación en este caso.

De momento, el Banco de España y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) han abierto sendas investigaciones sobre el impacto de la estafa.

Los principales perjudicados, han adelantado, serán algunos multimillonarios españoles.

Sebastián Larraza
"(La banca española) es la que mejor aguanta la crisis. Sus políticas de proteccionismo, criticadas por su excesivo conservadurismo, ahora son un activo, un valor gracias al cual la banca tiene provisiones para enfrentar activos dudosos. "
Sebastián Larraza, socio de Analistas Financieros Internacionales
"Pero el caso Madoff es un golpe duro a la confianza de los inversores que sin duda pasará factura en España, la columna vertebral de nuestra economía es la gestión de activos que se sustenta en las redes comerciales, en la confianza", explica Sebastián Larraza, socio de Analistas Financieros Internacionales.

"Ya nadie se fía de nadie y menos en medio de una crisis. Los bancos españoles necesitan captar dinero de fuera, durante mucho tiempo se han financiado fundamentalmente de ahorro externo de países como Alemania. En estas circunstancias un banco alemán ya no se fiará de un español para que este a su vez financie por ejemplo una fábrica", agrega Ufano.

Fantasma

La banca española, no obstante, aguanta el temporal. Y, por encima de ella, el Banco de España.

"Es el que mejor aguanta la crisis. Sus políticas de proteccionismo, criticadas por su excesivo conservadurismo, ahora son un activo, un valor gracias al cual la banca tiene provisiones para enfrentar activos dudosos. Seguramente esas políticas se endurezcan para ofrecer más transparencia a los inversores", señala Larraza.

En ese sentido, los productos más sofisticados de ingeniería financiera, como las hipotecas subprime o los fondos de inversión libre apenas han sobrevolado la península.

"Los bancos han renunciado a tener unos ingresos superiores a través de estos productos por las restricciones del Banco de España. Sin embargo, la economía española tiene otros problemas como la burbuja inmobiliaria que no ha explotado y que sin duda causará estragos. Son muchas las familias endeudadas", comenta Ufano.

El efecto Madoff ha evidenciado los puntos débiles de la banca española y, de paso, se ha convertido en el fantasma de las grandes fortunas.



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