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Miércoles, 1 de agosto de 2007 - 20:23 GMT
"Subprime": lejos de A. Latina
Redacción BBC Mundo

Cartel frente a una casa en venta en Denver
Cada vez más estadounidenses encuentran dificultades para pagar sus hipotecas.

La reciente volatilidad de los mercados mundiales disparada en gran medida por la crisis del sector inmobiliario y crediticio de EE.UU. ha puesto sobre la mesa de debate un instrumento financiero que tanto en ese país como en el Reino Unido ha sido presentado como una solución para los menos pudientes.

Se trata de las hipotecas subprime, o créditos de alto riesgo que se otorgan a personas con un dudoso historial crediticio con un interés más elevado y cláusulas de cancelación más exigentes que las convencionales,

En ocasiones el préstamo puede llegar hasta un 120% del valor de la vivienda y los ingresos del beneficiario del crédito, ponen en serias dudas su capacidad cumplimiento de los pagos mensuales.

Una caída en los precios de las viviendas en Estados Unidos y un aumento en los créditos impagos, viene siendo tema de preocupación en Wall Street y las autoridades económicas de ese país.

Hace diez días, el jefe de la Reserva Federal, Ben Bernanke, hablando ante el Congreso, advirtió que la crisis en el mercado de estos créditos de segundo orden podría acarrear costos de hasta US$100.000 millones.

Pero no en América Latina

Ben Bernanke, jefe de la Reserva Federal de EE.UU.
Bernanke advirtió de la crisis en el mercado de las hipotecas de alto riesgo.
Aunque las economías latinoamericanas padecen de varios males, al parecer están libradas de este problema, simplemente porque se trata de un instrumento financiero desconocido en sus mercados.

"El mercado inmobiliario de México es muy pequeño. Recién se ha venido desarrollando en los últimos cinco o seis años, pero todavía con las hipotecas tradicionales", dijo a BBC Mundo desde México DF, Luis Enrique Mercado, director del periódico especializado El Economista.

En Buenos Aires, Ricardo Delgado, economista jefe de la Consultura Ecolatina, coincidió en que en Argentina, el "mercado de crédito hipotecario es muy chico".

"Las operaciones de compra y venta de inmueble en general se hacen en gran medida al contado. No hay como en los países desarrollados con sistemas financieros muy avanzados, la posibilidad de comprar una vivienda con un 80% o 90% de crédito", explicó.

Casi imposibles

Para el economista argentino, a pesar de que los mercados latinoamericanos puedan ofrecer financiación a alto riesgo para la compra de automotores o las tarjetas de créditos, es casi imposible ver en el corto plazo productos similares a los subprime.

Bolsa de Nueva York
La crisis en el mercado inmobiliario de EE.UU. fue el disparador de la reciente volatilidad bursátil.
"En estos países que son muy volátiles, con economías muy inestables en el tiempo es muy difícil recrear estos instrumentos y hacerlos crecer de manera consistente", dice.

"Mientras Argentina tiene una relación de préstamos al sector privado sobre su PBI del 10%, en Brasil es del 30% y en Italia, sólo para poner un caso, supera el 200%", ejemplifica Delgado.

Explica que en tal sentido, sólo cuando un sistema financiero es muy grande (por la escala y la minimización del riesgo de estos instrumentos) se puede crear "lo que en nuestra jerga se llama profundizar la relación del ahorro y la inversión".

Legislación

Desde México, Luis Enrique Mercado coincide que en su país también está lejana la posibilidad de que bancos internacionales abran la oferta de estos productos, no sólo por la magnitud de su sistema financiero.

"En México, los bancos tienen que verificar con el Buró de Crédito, creado a raíz de la crisis de 1994, no sólo para las hipotecas, sino para todos los créditos", indica en su conversación con BBC Mundo.

"Si no lo hacen, la regulación bancaria mexicana los obliga a hacer una reserva de hasta el 100% del monto del crédito concedido, por lo que ningún banco está dispuesto a hacer esto, simplemente por no verificar el pasado crediticio del cliente", dice Mercado.

De todos modos, existen en algunos países de la región mecanismos para que ciertas personas de escasos recursos puedan acceder a la adquisición de sus viviendas.

Por ejemplo, en México existe una institución de gobierno, el INFONAVIT, que califica el monto máximo de crédito que alguien puede obtener de acuerdo a su salario y antigüedad en el trabajo, otorgando al trabajador un certificado con el que hace la solicitud al banco, según explica Mercado.

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