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Escribe: Marcelo Risi.
  Economía
Martes, 30 de octubre de 2001 - 06:39 GMT
A. Latina y la desaceleración
Un mexicano lee un periódico en cuya primera página se escribe sobre la relación entre su país y EE.UU.
La relación con EE.UU. puede ser ambigua para México.
"Que reine la calma" es el mensaje oficial para inversores y mercados en estos días de incertidumbre. La crema de las finanzas españolas analizó en un seminario el impacto de la desaceleración mundial en la economía latinoamericana.

Escribe Marcelo Risi, corresponsal de la BBC en España.

La falta de demanda global ejerce presión a la baja sobre los precios de materias básicas. La caída en el precio del crudo afectará de manera negativa a las economías exportadoras como Ecuador, México, Venezuela y Colombia. Y el deterioro de los precios del cobre o zinc es una mala noticia para Chile o Perú.

Asimismo, la distorsión de los flujos de capital debido al incremento en la aversión al riesgo y la consiguiente huida de las economías emergentes no ayuda a la región.

Bolsa
Los bolsas de A. Latina han sentido los efectos globales.
América Latina queda mal parada, aunque la situación de algunos es menos preocupante: cae el turismo en el Caribe pero sube en el MERCOSUR, mientras que México se presenta más estable que Argentina.

No obstante, en general las exportaciones cayeron del 11,5% en el año 2000 a 5,6% en el 2001. Asimismo se han deteriorado las condiciones de intercambio con un desplome de los precios de exportación del 8,5% a -4,1% en ese mismo período.

¿El Fondo Monetario al rescate?

El Fondo Monetario Internacional (FMI) cuenta con una liquidez tres veces mayor que la de la crisis asiática, según Goldman Sachs, y anunció estar dispuesto a ayudar a los países en crisis de balanza de pagos que hayan cumplido con su recetario de saneamiento fiscal.

Argentina intenta convencer esta semana al FMI de que está haciendo bien las cosas para recibir una inyección de US$ 1.200 millones que reestructuren su deuda, es decir, que eviten la quiebra nacional. Pero el aval del FMI implica que Argentina cumpla sus planes de ahorro y reducción de gastos en un momento en el que caen los índices de crecimiento en todo el mundo.

Sede del FMI
El FMI dice que desea ayudar.
Guillermo de la Dehesa, vicepresidente europeo de la casa de inversiones Goldman y Sachs, explica cómo su empresa ha revisado a la baja las expectativas de crecimiento.

"El 31 de agosto pensábamos que (América Latina) iba a crecer el 1,3. Después del 11 de septiembre estamos en una previsión del 0,5 para América Latina en 2001. Hemos reducido también del 3,5 que esperábamos para el 2002 al 2,1. Este rebote es mayor que el que pensamos que va tener la economía mundial."

Un nuevo ciclo en México

Siempre hay que diferenciar en América Latina y para eso sirve la comparación con México.

Alonso García Tamés, director general de Crédito Público de la Subsecretaría de Hacienda y Crédito Público de México, confía en la solidez de las bases económicas de su país.

"Finanzas públicas sanas, una inflación moderada, mínimos históricos en las tasas de interés, un tipo de cambio relativamente estable".


El 31 de agosto pensábamos que (América Latina) iba a crecer el 1,3. Después del 11 de septiembre estamos en una previsión del 0,5 para América Latina en 2001

Vicepresidente firma de inversión
También a nivel externo México estaría en una "posición privilegiada", agrega el funcionario, dada la integración comercial con los EE.UU. y los acuerdos de libre comercio recientemente firmados con la Unión Europea.

Adolfo Albo, economista jefe para América Latina del Banco Bilbao Vizcaya habla en este sentido de que México hubiera entrado en "un ciclo sostenible después de 25 años" marcados por intervencionismo económico, la crisis de los 80 y la corrección de estos desequilibrios.

Dependencia y reformas

Los EE.UU. son el ancla de estabilidad para México y numerosos países en la región.

Pero a mayor exposición también mayor riesgo, algo que vale más que nada para México cuyo Producto Interno Bruto depende en un 30% de las exportaciones hacia ese país.

Por lo tanto Luis María Linde, jefe de la Unidad de Riesgo País del Banco de España, advierte que "si la recesión en los EE.UU. es corta (un año), México tiene recursos suficientes para aguantar. Esto acentúa la necesidad de seguir en la vía de las reformas, en particular de la reforma fiscal que es una clave para todo lo demás".

Una fórmula que para muchos sirve de paradigma.


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